比特币期货 | 监管拳头之下的比特币：华尔街机构争先恐后“跑路”

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“归根结底，比特币的牛市是投机资本涌入和市场乐观情绪的结果，牛市的根基自然已经被摧毁。” 王强说道。 他甚至注意到，一些持有成本非常低（持有成本低于 10,000 美元左右）的投资者也在迅速清算比特币，因为他们注意到加密数字资产的价格趋势与美联储提前加息之间存在很强的相关性。 负相关性。 随着美联储发出讨论缩减QE的信号，华尔街开始确信美联储可能在2022年底提前加息，他们也选择尽快结清腰包以避免新的政策冲击。

然而，市场永远不会缺少“勇敢”的抄底者。

截至5月24日16:00，在抄底资金的推动下，比特币价格再次重回37000美元上方，较盘中低点上涨逾2500美元。

【比特币期货|重磅监管下的比特币：华尔街机构争相“逃跑”，抄底散户秒变“吃货”】免于继续下跌导致爆仓的风险。” 王强想。 然而，随着机构资金不断离场，加密数字资产市场投资情绪持续低迷，这些新的抄底资金很快又将成为“韭菜”。

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“我还以为是在大底抄，现在看来，很有可能是在山腰抄。” 比特币投资人王强（化名）对采访者感慨地说。

上周三晚上，他以大约 31,000 美元的价格购买了比特币。 此后，比特币重回42000美元，让他在短短24小时内获利30%左右。

然而，抄底的兴奋还没有过去，新一轮的调控政策又给了他“一记重拳”。

上周五，国务院金融稳定发展委员会召开会议，“严厉打击比特币挖矿交易活动”。 此外，美国财政部提议要求向美国国税局报告超过10,000美元的加密数字货币交易，使得比特币交易价格突然“掉头”，一度跌至32,000美元附近，利润所剩无几。他去买底。

“现在币圈投资情绪极度低迷，一些比特币资深投资者甚至担心，在持续的监管压力下，比特币价格可能重回牛市起点——3300美元。” 王强告诉采访者。

采访者从多方渠道获悉，目前市场上有传言称，中国相关机构已采取措施“打击比特币挖矿交易”。 二是银行正在全面排查可疑账户，对大额或交易的加密数字资产C2C撮合交易者立即采取管控措施并每日上报； 三是针对比特币期货交易和合约交易涉嫌非法经营期货，相关部门正在制定政策，严厉打击提供此类服务的加密数字资产交易平台； 四是严肃查处为境外加密虚拟货币交易平台提供所谓“回程”等服务的IDC服务商。

值得注意的是，多家加密数字资产交易所也开始加强合规运营。 近期，火币已暂停部分国家和地区新用户开通合约、杠杆、ETP等服务。 此外，火币还暂停了中国大陆的矿机。 服务。

多位加密数字资产业内人士指出，这些措施将使比特币价格变得“无底洞”。 相应地，衡量加密数字资产市场焦虑程度的主要流量指标恐惧贪婪指数触及14，表明市场处于极度恐惧之中； 但一个月前，该指数高达55，凸显市场的极度贪婪。

采访者从多方渠道获悉，多家华尔街投资机构已悄然平仓所有比特币头寸。

一位华尔街对冲基金经理向采访者直言，中美近期出台了一系列针对加密数字资产的严格监管措施，这些都在为加密数字资产的投机浪潮“降温”，导致更多和更多投资机构认为比特币未来的增长空间将大大受限，再加上马斯克的“变脸”以及美联储缩减QE的计划，都让比特币的估值犹如断了线的风筝比特币跌到多少可以抄底，而没有人知道它的底部在哪里。

在他看来，机构的离场正在让比特币多头变成“盘子”——散户的任何抄底行为都将很快成为机构在大涨时减持套现的“机会”。

“很多对冲基金甚至认为，目前中美监管机构对比特币等加密数字资产采取的极其严格的监管措施，可能会为CBDC（央行数字货币）的发行和推广铺平道路。因为如果比特币受到追捧对公众而言，它将是无形的。这一次压缩了国开金融未来的发展空间。” 加密数字资产分析师 Alex Krüger 指出。

但是，市场永远不会缺少火中取栗的人。

一位加密数字资产交易所人士透露，马斯克上周六突然支持“加密数字货币兑主权货币”，一度吸引大量抄底资金入场，比特币反弹至1000多美元。 不过，随着机构纷纷逢高抛售，抄底资金迅速成为接盘者。

“这种情况会持续相当长的时间，但考虑到市场对比特币的热情正在迅速消退，抄底者偷鸡偷饭的可能性非常大。” 他坦白地说。

据比特之家统计，上周五中国出台新的监管政策导致比特币暴跌3000美元时，一小时内全网平仓金额达到2.88亿元，累计平仓金额为过去24小时高达85.78亿元，共有224783人平仓。 单笔最大强平单发生在Bybit-ETH，价值1572万美元。 清算者多为上周三高杠杆入市的新散户，持仓成本约为4万美元。

华尔街机构急于澄清“因果关系”

面对中美两国不断放开监管大棒，不少华尔街对冲基金纷纷悄然清仓比特币资产。

“与两个月前相比，加密数字资产的市场投资情绪发生了180度的大转变。” 上述华尔街对冲基金经理告诉采访者。 两个月前，许多多策略对冲基金愿意冒着本金损失 50% 的风险来获得比特币 100% 以上的涨幅； 现在，由于比特币在短短两周内已经从历史高位下跌了超过50%，再加上大棒的持续监管，没有人愿意冒着100%本金损失的风险来获得30%的涨幅在比特币中。

他坦言，目前华尔街投资机构对比特币的投资态度也发生了突变。 两个月前，许多对冲基金还在吹捧比特币是“数字黄金”。 清关和出发。

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在这位华尔街对冲基金经理看来，引发华尔街投资机构清算比特币的最大因素是他们极力规避LP问责的压力。

采访者从多方渠道获悉，在马斯克2月宣布“特斯拉接受比特币支付购车”后，多数华尔街对冲基金“买币”，押注比特币广泛的应用场景，因此他们的平均持有成本在3万-3.5万美元之间。

然而，这一投资操作却遭遇了极大的争议。 由于很多基金投资者（LP，尤其是养老基金、高校基金、FOF等长期投资机构）认为，比特币普遍存在价格操纵、缺乏监管、价格剧烈波动等风险，不建议对冲资金包括比特币。 投资类。 一些对冲基金为了参与比特币投资，多次向LP保证比特币组合“不亏本”。

然而，随着比特币价格不断回落至32000美元一线，对冲基金的“保本”面临着巨大考验，迫使他们趁着比特币的每一次反弹机会离场。

“目前，这些对冲基金面临着很大的LP问责压力。” 一位华尔街大型宏观经济对冲基金资产配置部主管告诉采访者。 因为华尔街的大型投资机构大多没有配置比特币，他们认为比特币作为投资工具有很多缺点。 第一，交易速度太慢。 不可能抵押比特币来寻找新的投资机会。 现在比特币价格暴跌，很多LP认为不参与比特币投资的投资机构有更稳健的投资策略，正在考虑追加投资后者。 反之，参与比特币投资的对冲基金可能面临赎回LP资金的“惩罚”。

大部分华尔街投资机构之所以不愿参与比特币投资，是因为他们发现比特币价格波动过大，导致投资风险成倍增加。 一个衡量比特币波动性的市场恐惧指数（类似于美股VIX指数）已经超过130，这是美股30年来从未有过的景象，表明其价格波动和市场情绪变化远超那些美国股票。 此外比特币跌到多少可以抄底，比特币30天历史波动率约为100，约为标普500指数30天历史波动率的7倍。

采访者从多方渠道了解到，目前不少对冲基金都在迅速将资金从减持比特币转为黄金持仓，想方设法挽回LP们的“信任”。

“当比特币在5月中旬创出新高时，一些嗅觉敏锐的华尔街对冲基金已经开始离场。” 上述华尔街大型宏观经济对冲基金资产配置部主管透露。 其中一个重要原因是，美国证监会向当时持有比特币期货的共同基金投资者发出警告——尽管比特币期货衍生品越来越受欢迎，但它仍然是一种基于“高度投机性”的资产，“波动性和不确定性”，而且它们交易的市场也受到较少监管。

最初，这些对冲基金认为比特币期货可以对冲比特币价格波动的风险，从而延续了比特币的投资热潮。 但由于美国证监会否认比特币期货的“风险对冲”功能，这些对冲基金不再持有比特币期货的共同基金份额，或参与投资比特币期货以对冲比特币价格波动的风险，转而为规避风险而出现抛售。

在他看来，机构抛售是过去两周比特币价格从历史高位下跌超过 50% 的重要幕后推手。 但某种程度上，机构抛售潮迟早会来。 因为很多华尔街对冲基金并没有将比特币纳入其长期投资策略，而是将其作为一种短期盈利工具。 因为当比特币一举突破65000美元，让对冲基金的浮盈翻倍时，他们趁着监管收紧“跟风”离场也是情理之中。

“如今，还持有比特币头寸的对冲基金（持仓成本在1万到2万美元之间，入市较早）也很恐慌，都想着尽快出局。可能的。” 他透露。 目前，他们最怕的是其他投资机构继续加大抛售力度，引发更多的杀戮和更多的踩踏，势必导致比特币的进一步暴跌，将他们拖入深度亏损的漩涡。

散户情绪“分化”

上周末，由于监管趋严，比特币价格再次下跌，这也让不少抄底基金由“大赚”转为“巨亏”。

“上周四，很多在3万到4万美元价位进场的散户庆幸自己抄底了，但现在都想止损提早离场，避免爆仓风险。”前述加密数字资产交易所消息人士透露。

在他看来，随着全球对加密数字资产的监管不断收紧，散户的乐观情绪正在“崩溃”——以往，每当比特币大幅下跌回调时，就会有不少散户进场押注比特币的回升。 一个新高，现在比特币一度跌至32000美元，真正抄底的散户明显比以前少了。

这背后是不少散户投资者对比特币未来价格走势颇为“悲观”。 目前，部分散户投资者担心监管政策的持续收紧可能会使比特币重回牛市起点——3300美元附近。 甚至很多资深比特币投资者都承认，比特币投机泡沫正在破灭，因为中美等国家严格的监管措施正在阻止大量新资金进入比特币市场，而华尔街投资机构也在不断提款。 估值资金不足。