今天大跌的原因找到了

作者 |汉阳树

数据支持|毕达哥拉斯大数据()

今天的开局很顺利。从技术上看，今日上证综指突破3500点可视为吹响号角。

但10点左右，科技和医药开始走弱，只剩下大消费和银行两大主角。银行的主要人物之一，博航今天有一个很奇怪的趋势。我还以为博航今天要挂招行了。但最终波线落得干干净净。

感觉下午两家中信又要搞事情了，这几天A股都是得到两家中信的支持。但这一次，两家中信被骗了。截至收盘，中信建设跌7点，中信证券（600030，股）跌近6点。如果这两家中信公司的变化形成条件反射，今天冲进来，都被埋没了。可见，股市没有规律。有时候就像地狱，你一直看着，这条规则是成立的，但一旦你结束了，那就是地狱。

两家中信未能如愿，也开始松动，但2:00左右开始大跌，几乎没有反弹，可能让很多人目瞪口呆。截至收盘，创业板跌1.7%，上交所跌1.15%，沪深300跌0.91%，科创板更是走强，而且今天开盘很弱，收盘下跌2.85%。

有趣的是，北向资金几乎在崩盘开始的同时回落，但在尾盘反弹。

看到首都从北方撤退，我下意识地往海外看了一眼。结果，海外市场风平浪静，美国期货平稳，唯一波动的是黄金。黄金下跌很多，而黄金下跌，一般有两个原因。一是国际政治经济环境在好转。一度。目前还没有看到前两个原因，应该是交易的主要原因。

A股收市后，欧洲三沙开盘，大涨，高开高走，2个点。 A股还在交易的时候，美国期货走稳，A股收盘后，美国期货也开始上涨。

由此可见，今日A股自跌，也拖累了港股在初三市场。 A股收盘后，港股开始反弹，但中信建投H股越走越深，中信证券表现较好。中信建投近日发布一系列公告否认合并传闻，但丑闻的另一主角中信证券却没有出声，有意思。

至于今天A股为什么会下跌，我搜了一圈也没发现什么明显的原因。不过，后市公布的货币数据极有可能成为触发因素。在A股混了这么多年，大家都知道A股信息的保密性就是这样。

在谈货币数据之前，让我们先谈谈另外两个时间点。

一个是 8 月 15 日，也就是这个星期六。据华尔街日报（博客、微博）消息，中美双方已同意在8月15日举行视频会谈，重点讨论第一阶段协议的贸易表现。考虑到美国正在选举中，如果这次会议如期举行，美国有可能在会议上找茬。

当然，关于这次会议是否已经敲定，目前还没有确切的消息。 8月5日，在外交部主办的例行记者会上，法新社记者提出了这个问题，但外交部并未给出肯定答复。不过今天基金大跌的原因，我们还是要保持警惕。自 7 月 16 日黑色星期四以来，这几周的周四和周五很有可能出现动荡。

第二个时间点是GEM注册系统正式落地。 8月2日，首批注册企业认购。按照时间来看，可能会在本周五到下周三之间上市，这也意味着我们会有20%左右的刺激。会发生什么，我不知道。

正如我之前所说，有一件事很有趣。一年前，大家还担心注册制，但GEM注册制真的来了，再也没有人担心了。

因为这个时间点，加上730政治局会议货币政策边际收紧（体现收紧两个字，一是货币政策的基调更“精准导向”，二是规模社会融资从显着上升到合理增长），我个人更倾向于在8月份防范风险和盈利。

回到盘后货币数据，M2同比增长10.7%，低于预期且放缓。新增人民币贷款也低于预期。事实上，本币利差的收紧始于6月，降息降准的预期不断落空。 7 月份的货币数据证实了这一点。后续关注将持续到8月份。如果继续慢下来，就很清楚了。

货币紧缩并不意味着它会崩溃。目前股市中的杠杆资金不是2015年今天基金大跌的原因，场外资金盛行，市场也很热闹。现在不是 2018 年，检查信任和 P2P，从而引发一系列去杠杆，所以货币紧缩不必太担心。

但有一点，货币的紧缩意味着大牛市已经完全过去了。货币开始收紧，经济在好转，有限的资金只会追逐利润更确定的公司，或者成长性更好的公司。股市可能会回到 2017 年的水平。

写完之后，我又看了一下海外。它上升得非常好。我觉得A股明天应该会不错，但还是要做好一些准备工作。

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