剖析比特币背后的庄家和机构，判断下一步走向

5月8日到6月8日，都是在10000-8600区间震荡，这是一个震荡走势，不是上升趋势，也不是下降趋势。 2020年又一个月过去了。 期间美股屡创新高，油价也上涨。 黄金不动，比特币不动。 现在市场主要有散户、庄家和机构三方参与。

最近散户的存在感很低，只看别人玩，自己不跟。 在小幅震荡行情下，他们渐渐失去了兴趣。 看下图最近大家贪婪指数的变化，基本都在50左右，弱行情配合大家的弱情绪，几乎变了，不做多也不做空。

震荡走势是股票型资金博弈的行情。 游戏太过精细，都是极端市场。 散户赚钱难，参与意义不大。 谁愿意天天看行情，做这么细的操作，开100X才感觉到那种波动，可有几个人能驾驭得了？ 赚钱和亏钱不一定是这样的。 所以这个时期散户的参与感很低。

什么都别信，只有涨破10000，或者跌破8600，走出这个震荡区间，才会触发趋势性上涨或下跌。 你现在没发现吗？ 往往当你到达这些位置，你觉得有新的趋势，市场就会杀马*，下跌再反弹，上涨再回落。 所有的分析都是基于经验，而市场根本忽略了它们。

再说说庄家比特币庄家是谁，这些人越来越走样了，搞了个十多分钟就跌了15%的大行情。 最近，越界的范围变小了。 6月2日，先拉后砸。 华门画得特别完美比特币庄家是谁，那一次清算了很多合同。 不过这几天降幅很小，主控很稳，小时线一直画“几”字。 很多散户在这个狗庄控制的市场交出筹码。 于是，市场上的散户越来越少，社区慢慢消亡，交易所里的比特币也越来越少。 比特币在不知不觉中开始在中国中心化，机构投资者和信仰持有者的比例越来越高。

最后，谈谈机构。

制度，其实主要是灰度。 还在买买买。 截至 6 月 5 日，加密资产管理公司 Grayscale Investment 的子公司比特币信托（Bitcoin Trust，简称 GBTC）的比特币持有量自比特币减半以来增加了 28,413 个比特币，一周内增加了 9,503 个比特币。 减半以来，比特币新挖数量仅为1.92万枚，本周新产出6863枚比特币。

挖出来的比特币没有灰度家族买的多。 灰度真的很棒。

很多人都在讨论灰度一直在买买买。 对市场是好是坏？ 这个问题讨论的是什么？ 这真的取决于你的立场。 从短期来看，这无疑是一件好事。 还是你认为比特币能在这么快的时间内回归到接近10000是因为我们这些参与感很低的散户？ 还是只是为了快钱，像吸血鬼一样的木匠？ 不可能。 主要的驱动力在于组织，或者直接说，就是灰度。

长期来看可能存在灰度抛售的可能，未来GBTC信托的规模可能会缩小，但短期内看不到这种趋势。 熟悉 Grayscale 的 GBTC 信任机制的人就会知道，GBTC 其实是一只只能进出的野兽。 用户购买了GBTC信托，原本锁定期为12个月，现在改为6个月。 锁定期结束后，只能在二级市场买卖，不能赎回。 唯一能影响灰度减仓的是GBTC溢价过高，部分机构在GBTC和二级市场套利。 不过现在来看，套利空间并不是特别大，不会对灰度的仓位造成太大影响。

事实上，灰度对市场更可能的负面影响可能是用这么多的BTC来操纵市场，把自己变成庄家。 做空或砸盘等等。 但是与其去思考和关心这些事情，不如想想为什么那么多人和机构愿意购买GBTC不是更好吗？ 长短总是互换的。 我们不能只盯着一个人的位置，等他不买再研究。 每个购买比特币的人几乎都会在未来的某个时候扔掉它。 如果你这么认为，那就不要购买比特币。 参与市场的人肯定越来越多，所以在牛市中，期间总会换筹码，只是换筹码时的预期和心理价位不同。

如果你关注一个人或一个机构的持仓变化，你永远无法了解市场，因为这太偶然了，无异于偷看豹子。 你想看到的是一群人对比特币和加密货币的态度、参与程度、使用程度，以便更了解市场。 当然，这是一个长期的、投资的角度。 如果你是短线，你可能想关注灰度的仓位，但你能预测吗？ 这很困难，它可能会停止甚至减轻，但你不会知道那个时候会是什么时候。 那么，如果您知道它将来会变亮怎么办？ 说不定以后某个时候，在他开始减仓之前，他会买入十万多个比特币，比特币会涨很多。 但是你减仓是因为你担心它减仓错过市场。 还是那句话，个人和机构的职位变动太偶然了，你无法预测，何必呢。